凯因科技创业板改道科创板存产品市场推广受阻

更新时间:2020-05-31 13:06

  扫描或点击关注中金在线日,资本邦获悉,北京凯因科技股份有限公司(下称“凯因科技”)科创板IPO获上交所受理,海通证券担任保荐机构。

  财务数据显示,公司2017年、2018年、2019年营收分别为4.91亿元、7.06亿元、8.25亿元;同期对应的净利润分别为2179.48万元、4139.80万元、5029.91万元。

  发行人符合并适用的上市标准为《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第二款第(四)项规定:预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

  根据可比上市公司的估值水平推算,公司预计市值不低于人民币30亿元,且2019年营业收入为8.25亿元,符合最近一年营业收入不低于人民币3亿元的要求。

  凯因科技称本次拟募资10.92亿元用于新药研发、营销网络扩建、补充流动资金等。

  目前全球经济处于周期性波动当中,尚未出现经济全面复苏趋势。全球经济放缓及新冠肺炎疫情产生的叠加影响,导致社会生产经营活动活跃度降低,各级政府的财政收入、社会家庭及个体的收入受到负面影响,社会公共开支受限,医疗公共卫生等方面的投入可能受到负面影响。如果未来全球宏观经济景气度持续走低,会对公司的经营情况造成不利影响,进而影响公司的盈利能力。

  创新药研发具有技术难度高、资金投入大、时间跨度长等特点。药品研发过程中主要面临关键技术无法突破、临床试验失败、新药评审监管政策变化等一系列风险。发行人目前存在多项从临床前到临床阶段的在研药品项目,聚焦于乙肝、新型冠状病毒病、流感等病毒性疾病领域。如果发行人新药研发未能获得成功,或者因研发进度延迟而未能及时上市,发行人将无法取得预期收益,业务发展将受到不利影响。

  发行人有多款即将商业化的产品,产品的市场推广需要依赖于有效的营销策略和专业的推广能力。如果发行人的产品无法通过有效的市场推广获得市场认可,现有产品和新产品的销售将受到限制,市场份额无法有效提升,发行人的经营规模、盈利能力将受到不利影响。

  国家全面深化药品集中带量采购改革。自2018年起,我国先后进行了“4+7城市带量采购”和“第二批集中带量采购”等集中带量采购。历次带量采购的中标药品降价较为明显。如果公司主要产品被纳入到集中带量采购目录,将对公司的收入和业绩产生一定影响。

  列入国家医保目录的药品由社保基金支付全部或部分费用。国家医保目录药品会不定期根据治疗需要、药品使用频率、疗效及价格等因素进行调整。公司产品是否进入医保目录,可能对不同产品的营销策略以及定价、销量产生影响,从而影响公司的经营业绩。

  新冠肺炎疫情于2020年1月在全国爆发。α-干扰素被国家卫生健康委员会印发的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》(试行第一版-第七版)推荐作为抗病毒治疗试用药物之一,发行人产品凯因益生®(重组人干扰素α2b注射液)在全国抗击新型冠状病毒病疫情防控一线被广泛应用并发挥了重要作用,销量增长明显。

  但发行人其它产品受疫情影响较大,如果未来疫情持续或影响范围进一步扩大,将导致发行人业绩的非正常波动。

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